Slippage มักเกิดขึ้นในช่วงเวลานอกเกษตรกรรม มีวิธีจะหลีกเลี่ยงได้บ้าง?

1. เหตุใดสินค้านอกภาคเกษตรจึงมีแนวโน้มที่จะเกิดการลื่นไถล? 

  

สาเหตุที่สำคัญที่สุดของ Slippage คือ การขาดสภาพคล่องในตลาด สิ่งนี้ทำให้เราพูดถึงหลักการขายคำสั่งซื้อ ซึ่งก็คือแพลตฟอร์มจะส่งคำสั่งซื้อของผู้ใช้ไปที่ธนาคาร และธนาคารจะจับคู่คำสั่งซื้อทั้งหมดทีละรายการ 

คำสั่งซื้อมากกว่า 70% ทั่วโลกได้รับการจัดการด้วยวิธีนี้ 

อย่างไรก็ตาม มีคำสั่งซื้อที่ธนาคารไม่สามารถจับคู่ได้เสมอ จากนั้นธนาคารจะโยนมันเข้าไปในกลุ่มทุนที่ประกอบด้วยธนาคารหลายแห่งเพื่อดูว่าธนาคารอื่นมีคำสั่งซื้อที่ตรงกันหรือไม่ หากไม่ได้ผล ธนาคารจะต้องจัดหาสภาพคล่องของตนเองเพื่อให้ตรงกับคำสั่งซื้อ แน่นอนว่า หลักฐานก็คือธนาคารรู้สึกว่าคำสั่งซื้อนั้นเป็นประโยชน์ต่อตัวมันเอง ไม่เช่นนั้นก็จะปฏิเสธคำสั่งซื้อ และความคลาดเคลื่อนจะเกิดขึ้น 

  

ในช่วงนอกภาคเกษตรกรรม ทุกคนสามารถซื้อในทิศทางเดียวได้ง่าย และจำนวนคำสั่งซื้อที่ไม่ตรงกันก็จะเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน ธนาคารไม่กล้ารับออเดอร์เหล่านี้ง่ายๆ จึงจะเกิดการคลาดเคลื่อนได้มาก 

  

ด้านล่างนี้คือแผนภูมิมิลลิวินาทีของ EURUSD ซึ่งแสดงแผนภูมิสเปรดในช่วง 5 นาทีก่อนและหลังนโยบายนอกภาคเกษตร ใน: 

สีแดงคือพื้นที่ราคาซื้อ สีน้ำเงินคือพื้นที่ราคาขาย และส่วนสีดำตรงกลางคือสเปรด 

เวลานอกเกษตรคือ 12:30 GMT+0DE ซึ่งเป็นเวลา 20:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง 

เมื่อตลาดนอกภาคเกษตรปรากฏขึ้น สเปรดทองคำครั้งหนึ่งเคยสูงถึง US$2.00-5.00 

2. การเข้าถึงสภาพคล่องและลด Slippage 

ในช่วงเวลาที่ไม่ใช่เกษตรกรรม เนื่องจากคำสั่งซื้อทางเดียวเพิ่มขึ้น การจับคู่จึงยากขึ้น ดังนั้นสเปรดจึงกว้างขึ้น นี่เป็นสถานการณ์ที่เป็นวัตถุประสงค์ แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าเราไม่สามารถลดการลื่นไถลได้ 

1.การเพิ่มการเข้าถึงสภาพคล่องบนแพลตฟอร์ม  

ยกตัวอย่างที่ไม่เหมาะสม ถ้าไปตลาดเพื่อจับของ ถ้ามีร้านเดียว อาจจะไม่เห็นแผงขายของด้วยซ้ำ แต่ถ้าตอนนี้มี 50 ร้าน ถ้าพยายามเบียดเข้าไปจริงๆ คุณจะมีโอกาสที่จะขึ้นนำเสมอ 

เช่นเดียวกับสภาพคล่อง หากแพลตฟอร์มมีสภาพคล่องเพียงพอ คุณอาจได้รับคำสั่งซื้อจากผู้ให้บริการสภาพคล่อง A แม้ว่าจะไม่มีสภาพคล่องที่สอดคล้องกันเมื่อคุณขาย แต่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง B ก็มีสภาพคล่องดังกล่าว ดังนั้น คุณยังคงสามารถทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นได้อย่างรวดเร็ว 

ปัจจุบันแพลตฟอร์มกระแสหลักโดยทั่วไปสามารถเข้าถึงผู้ให้บริการสภาพคล่องมากกว่า 7 ราย นี่เป็นเพียงบางส่วนให้คุณลองดู ตัวอย่างเช่น EBC สามารถเข้าถึงสภาพคล่องของธนาคารและที่ไม่ใช่ธนาคารมากกว่า 25 แห่ง และความแข็งแกร่งโดยรวมของมันก็โดดเด่นมากในบรรดาแพลตฟอร์มหลัก ๆ เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้ว่าสภาพคล่องจะเข้าถึงได้ดีกว่า แต่ก็ยังมีช่องว่างระหว่างผู้ให้บริการสภาพคล่องที่แตกต่างกัน 

อุปทานสภาพคล่องของโลกมากกว่า 50% อยู่ในมือของธนาคารและสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคาร 10 แห่ง ตัวอย่างเช่น สภาพคล่องที่ EBC เข้าถึงได้ ได้แก่ JPMorgan Chase, UBS, Deutsche Bank, XTX (ไม่ใช่ธนาคาร), Citigroup, Jump Trading (ไม่ใช่ธนาคาร) และ Goldman Sachs ดังนั้นราคาเสนอโดยรวมจึงใกล้เคียงกับราคาเสนอเดิมมากขึ้น 

  

 2. Goldman Sachs และ FXCM ซึ่งไม่จำเป็นต้องมีสภาพคล่องมากนัก แต่เนื่องจากบริษัทแม่เป็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง พวกเขาจึงสามารถได้รับสภาพคล่องที่ดีมากได้เช่นกัน 

สำหรับประสิทธิภาพที่เฉพาะเจาะจง ฉันจะพิจารณาการคลาดเคลื่อนของคำสั่งซื้อนอกภาคเกษตร 5 รายการล่าสุด 

หนึ่งนาทีก่อนตลาดเปิด บางแพลตฟอร์มเริ่มประสบปัญหาขาดแคลนสภาพคล่องเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่คาดไว้ หลังจากเปิดเผยข้อมูลนอกภาคเกษตร สภาพคล่องถูกบีบ และไม่มีแพลตฟอร์มใดมี Slippage เป็นบวก คงจะดีมากหากสามารถรับประกันได้ ไม่มี Slippage หลังข้อมูลเกษตรเผย 5 นาที สภาพคล่องตลาดเริ่มฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป 

โดยรวมแล้ว ประสิทธิภาพสภาพคล่องของ EBC ดีที่สุด รองลงมาคือ Jiaqiang และ Futuo ส่วนต่างของราคาเชิงบวกโดยเฉลี่ยภายใน 10 นาทีที่ประกาศโดยนักลงทุนนอกภาคเกษตรนั้นสูงถึงมากกว่า 0.1 

  

3. การรวมสภาพคล่องและความลึกของการสั่งซื้อ 

นอกเหนือจากการเข้าถึงสภาพคล่องของแพลตฟอร์มแล้ว ความสามารถในการรวมกลุ่มของแพลตฟอร์มก็มีความสำคัญเช่นกัน 

ตัวอย่างเช่น หากคุณสั่งซื้อ 100 ล็อต ผู้ให้บริการสภาพคล่อง A สามารถดูดซับได้ 30 ล็อต ผู้ให้บริการสภาพคล่อง B สามารถดูดซับได้ 40 ล็อต และผู้ให้บริการสภาพคล่อง C สามารถดูดซับได้ 60 ล็อต 

หากแพลตฟอร์มไม่มีความสามารถในการรวมกลุ่ม คำสั่งซื้อขายของคุณจะต้องถูกส่งไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่องรายเดียว และคำสั่งซื้อที่เหลือจะดำเนินการในราคาที่ต่ำกว่ามาตรฐานเท่านั้น หรือแม้แต่ช่องว่างของราคาจะเกิดขึ้น ทำให้เกิด Slippage 

แพลตฟอร์มที่มีความสามารถในการรวบรวมที่ค่อนข้างแข็งแกร่งจะส่งคำสั่งซื้อของคุณไปที่ A, B และ C ตามลำดับ ทำให้คำสั่งซื้อทั้งหมดของคุณเสร็จสมบูรณ์ 

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่านี่ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่ดีที่สุดเนื่องจากแต่ละครั้งที่จับคู่กับผู้ให้บริการสภาพคล่องจะต้องใช้เวลา หากจับคู่กับ A, B และ C ตามลำดับ ก็จะใช้เวลาสามครั้ง ดังนั้นวิธีที่ดีที่สุดคือจับคู่ B และ C โดยตรง ซึ่งสามารถแยกแยะคำสั่งซื้อทั้งหมดที่อยู่ในมือของคุณได้ 

แพลตฟอร์มที่ดีจะวิเคราะห์ลักษณะของคำสั่งซื้อขายของคุณล่วงหน้าและค้นหาสภาพคล่องที่เหมาะสมที่สุดซึ่งสามารถลดเวลาการจับคู่สภาพคล่องลงได้ ดังนั้น แพลตฟอร์มเหล่านี้มักจะมีความลึกของราคาเสนอ 5 ระดับ และสามารถดำเนินการคำสั่งซื้อให้เสร็จสิ้นได้มากขึ้น 

ยกตัวอย่างแพลตฟอร์ม EBC ทุกรูปแบบมีความลึกของใบเสนอราคาห้าระดับ 

จะเข้าใจความลึกของใบเสนอราคาได้อย่างไร? คือจำนวนคำสั่งซื้อที่สามารถดำเนินการให้เสร็จสิ้นได้บนพื้นฐานของการรับประกันการเสนอราคาอย่างต่อเนื่อง คำสั่งที่สามารถซื้อขายได้ในที่นี้ไม่ได้หมายความว่าราคาจะตรงกันทั้งหมด แต่ราคาเสนอในแต่ละระดับไม่แตกต่างกันมากนักและโดยพื้นฐานแล้วจะใกล้เคียงกับราคาที่เหมาะสมที่สุด ตัวอย่างเช่น เมื่อซื้อขายเงินปอนด์อังกฤษใน EBC อันดับแรก